在上周五国务院召开的一次座谈会上，总理的一句笑谈颇引人深思。,当摩拜单车创始人胡玮炜提到，互联网带动了运营方式的革命，也至少带动了160万辆以上自行车的制造生产，甚至有些生产自行车零部件的上市公司因此股票涨停。李克强笑着说：“没有载体，光有虚拟的肯定不行。总不能在网上骑自行车吧？”,总理的笑语倒是问了一个很好的问题：“没有载体，光有虚拟的肯定不行。”这载体是什么？ 实体经济。,　　过热,在前些年的“GDP竞赛”中，只想追求速效，采取了一些可能竭泽而渔的措施，造成大量的资源浪费以及无效使用，给中国的工业化发展和产业结构带来了严重的扭曲。因此，“ 虚拟经济”迅速走热，一时间，全国不少地方都在酝酿建“金融中心”，相比于之前耗能大、成本高、污染重的制造业，“虚拟经济”薄刃轻巧，无污染、高收益，而且听起来格调还挺高。不少地方把发展“虚拟经济”当做了转型升级的致力所在。,这些年，“虚拟经济”的热潮渐趋冷淡，经过这几年流动资本没头脑地“横冲直撞”，把中国经济撞坏了腰，不禁让社会对“虚拟经济”产生了警惕。于是，近段时间，对于“虚拟经济”的批评甚至批判甚嚣尘上，甚至不少企业家也开始大力批判资本。不过，说句公道话，“一朝被蛇咬十年怕井绳”的心态尚可理解，但无论是对“虚拟经济”趋之若鹜，还是深恶痛绝，都没有理解到虚实之间的辩证关系。,对于“虚拟经济”的依赖过甚，一定不是好事。,从房价暴涨上可以看到，资产泡沫高企，一方面带动租金、人工等成本的上升，挤压了实体经济利润空间。使企业不得不迁移走。另一方面，一套中国特大城市的豪宅可以买一个欧洲的工厂，企业并购当然络绎不绝。而且，房价的畸形挤占了个人生活消费支出，使整体需求变得更疲弱，加深了市场萎缩。此外，从示范效应看，买卖房子比管工厂活儿轻、获利多、风险小，谁还愿意干实业？,即使从发达国家的历史来看，它们都在反思“去工业化”，而纷纷加大力度实现“再工业化”。比如美国等。而一些过快过早开始“去工业化”的国家都不同程度很快就陷入各种“陷阱”中。比如日本等。而我们的高速发展带来的现实就是，在我们工业化未完成的时候，已经开始“去工业化”，“去工业化”之中，发达国家已经开始“再工业化”。于是，资源的争夺和资金的溢出，无法避免。,而中国作为一个发展中的大国，经济现代化不可能绕过工业化阶段。在中国，农村人口占比仍高，高科技产业的出现实际上也无法代替工业化的功能。追逐“虚拟经济”，导致我们破坏了中国制造良性发展的路径，形成了经济“脱实向虚”。,　　过激,但是，如果对“虚拟经济”视为洪水猛兽，害怕资本、抵制资本，又有点反应过激了。,金融的出现，必须说是经济发展进步的表现，也是市场经济发展的必然产物。事实上，总体而言，金融的出现，不仅使实体企业的运营有了更大的施展空间，能够使社会整体的资源配置达到更广泛的配置，也使定价机制在长期有了更公平公开的可能。,试想，乔布斯作为一代人心目中的天才，家境贫寒，但其智力资本得到了金融资本的青睐，最终成就了苹果这个时代天骄。虽然“有钱人”几次与他离离合合，但每一次都是商业和市场的选择，经过多次磨合，只会使企业运营更加成熟和完美，也更受市场喜爱和承认。而在没有金融资本之前，一个企业需要辛苦积攒许多年，才能攒够再生产的资本金，而如今，金融资本能够有力支撑企业的扩大再生产，也造就了这么多年轻的千万、亿万富翁。这在靠积攒剩余资本的年代，是不可想象的。,其实，金融与实体经济是一种相辅相成的作用，无论何种问题，都在于两者之间未能处在合理相对位置，无论谁过强谁过弱，经济发展都要出问题。,当下，对于金融的真实需求并不小，但存在着相当严重的资源错配。一方面，经济结构和需求结构发生了变化，但金融流向和重点仍然停留在过去的阶段。另一方面，一些因行政原因等造成的金融扭曲更加剧了虚拟经济极其风险。比如说债券市场和股票市场，都曾经有着为国有企业等提供流动性的目的，继而又承担了部分为地方政府和平台脱困的功能，结果是，股票和债券市场都因此承担了相当不应该由市场承担的风险，也因此诱发了较大波动和信用事件爆发。,　　注意,所以，总的来说，对于虚拟经济不能捧杀，也不能棒杀。针对时下中国经济的现实状况，这几点尤其需要注意。,　　1 、虚拟经济不能虚幻化,“虚拟经济”不是鼓励造假取得资产价格的高估。曾经，有个奇葩叫云视链。项目估值6亿美元，雇佣高端技术人才20多个，创始人宣称自己是哈佛学子，然而其所有基础信息基本全部为假。而投资者居然也有人相信，还被传得满城风雨万人空巷，也不知是在参加“中国好项目”还是“中国好编剧”？,　　2 、虚拟经济不能虚无化,“虚拟经济”不是玩弄投资者。各种没有实质内容的炒作不是经济发展的真正推动者，前段时间丁家号称养了七年的一头猪拍出超过二十万的高价亦然显示出虚无化带来的泡沫感。在包装下，互联网经济的先锋们变成了一帮老鲜肉和小鲜肉的海天盛筵。他们秀资源、秀背景、秀财富、秀口才、秀魅力，有时顺带还秀秀颜值和马甲线以及智商，“天使”便能为之疯狂，好像融资就是这么简单。,　　3 、虚拟经济不能虚空化,“虚拟经济”不是搞金融空转。各种莫名其妙建立个虚假所谓IP就用空壳套出个亿万富翁的把戏，各种几千万就能够撬动几十亿并购的伎俩，在各种腾挪之间，将财富洗劫，靠的甚至不是智力，而是难以知晓来源的“第一桶金”和难以知晓来源的内部信息，来冲击监管漏洞。,钱生钱玩得太嗨，不但没有了实体经济什么事，还把实体经济挤到几乎灰飞烟灭。可惜，看上去，一时间卸下盔甲能够跑得更快，但当已经赤裸得只剩下油箱和轮子，就只能有两个结局，一个是停下再也跑不动，一个是继续加速直到自我毁灭。,　　万喆系中国人民大学重阳金融研究院客座研究员，本文刊于1 月17 日侠客岛微信公号。,